2019年全球聚烯烃是产能增产大年

        受到经济数据走弱，国内经济放缓，各类产品制造数据下滑，工业品进入主动去库周期，下游需求包括汽车、家电、房屋等在2019年将继续维持弱势。例如，PE下游农膜2018年月度产量均低于2017年同期，BOPP月度产量数据也有一定程度的下滑，该趋势将继续维持。加上贸易战的不明朗因素，2018年四季度各厂家刚在惩罚性关税实施前抢跑出口，供需矛盾相对缓和，但2019年随着贸易战和经济下行，厂家对未来销售增长持保留状态，预计2019年需求有所放缓。

        聚烯烃2019年全球是产能增产大年，其中聚乙烯产能增产超过800万吨，大部分集中在美国。而因为美国本土需求增长不足以消化此类增长，届时将会有大量PE货出口至东南亚和欧洲市场，并与中东货源形成竞争，价格有走低压力。聚丙烯产能投放力度更高于聚乙烯，整体压力更大，预计2019年聚乙烯供应压力偏大，聚丙烯压力更甚。新增产能主要在二季度和四季度投放，但因二季度为检修高峰，将会抵消新增产能的冲击，而四季度估计供应压力增大，下半年聚烯烃价格走势不尽理想。从增量来看，PP外盘的增量要大于PE，PE价格走势将弱于PP。

        目前聚烯烃无论是国产还是进口货源，利润空间皆有，随着外围原油的持续下跌和保持低位，成本支撑将有所减少，价格有下调的需求。