动力煤期货：电厂库存居高不下期货价格利空

下游电厂为降低用煤高峰时采购増量带来的价格风险，采购逐渐下移至北方港或下游接卸港，机上近期部分港外贸煤船舶集中到岸，煤炭港口库存居高不下。且港口铁路接连降费，让利消费终端，使得下游采购价格存有一定的下行空间，叠加南方雨水充沛，火电需求不被看好，市场看空情绪较浓厚。5月中旬以来动力煤期货1909合约单边下行，截止到5月28日收盘累计跌幅达3.52%。

一、原煤供应处于紧平衡状态

近期煤矿安监仍在持续，原煤产量偏紧。结合历史数据来看，预计我国原煤日均产量处于紧平衡状态，导致供给结构性问题未改变。发运倒挂矛盾持续导致成本高位运行，且进口煤补充受制约问题未解除，对煤价存在上涨支撑。但由于沿海部分省份能源“双控”政策影响，下游企业采购高质量煤炭増加，而中低质量煤种有所减少；以及水电发电进入上升阶段，挤占火电份额较强，下游企业整体北上采购量有所减少，对煤价的上涨有一定抑制作用。

二、港口库存居高不下，电厂库存再创高位

港口库存方面:截止SI5月28日，秦皇岛港口库存640万吨，曹妃甸港口库存518.1万吨，京唐港库存619.2万吨，黄骅港库存222.3万吨，合计1999.6万吨，港口库存整体有所回升。

电厂库存方面：截止5月28日，6大电厂合计库存为1736.65万吨；处于较高水平；近期煤炭消费需求不佳，主要电厂日耗维持于59万吨附近，处于相对偏低位置；随着库存的攀升，电厂存煤可用天数再度走高至29.58天附近。当前的高库存已经成为常态，电厂受长协合同的牵制，采购以长协煤为主；总体对终端需求形成长期制约。尽管中部地区气温回升，但华南地区近期连续降雨且降雨量超过往年，水电对火电的替代作用较为明显；而且随着防治污染攻坚战的深入，我国清洁能源占比将逐渐提升，水电、风电、太阳能等清洁能源发电量増长明显。预计火电的増量仍维持下降趋势，曰耗煤量増福有限，不利于煤价的企稳。

随着煤炭价格下跌，加之下游货量需求低迷，市场多呈观望状态，新増货盘量减少。近日六大电厂日耗下降，库存急剧増长，库存居高情况下对于市场煤采购意愿不强，使得煤炭运价呈下降趋势。

未来动力煤期货行情预测

近期煤炭主产区供应偏向紧平衡状态，一方面是由于今年是打羸M天保卫战的攻坚之年，下游耗煤企业倾向采购高质量煤炭;另一方面在于近期港口库存及电厂库存居高不下，受水电发力的冲击，电厂耗煤量不高佳。

http://www.vccj.cn/hgzx/1259.html以上就是V策财经为您带来的关于“动力煤期货：电厂库存居高不下期货价格利空”的内容，动力煤仍未进入实质性需求旺季，南方接连的降雨天气仍将导致&期动力煤价格缺乏上行动力，预计短期煤价将延续下行趋势。动力煤ZC909合约，建议空头思路操作。