需求回升 焦煤期价将稳步升高

自进入11月钢铁原料端开始走弱，焦煤反复探底的行情持续，钢价将顺势走弱，预计随着需求的回升焦煤期价将稳步升高。

地产投资保有较强韧性

10月份地产销售数据转好，汽车需求也有好转迹象。批发与零售的数据虽有好转但并未有明显改善。今年地产行业的投资仍保持着较强的韧性，其中比较大的一个支撑因素是房地产到位资金同比增长稳中上升。且房地产行业的稳定状态有助于钢材终端消费的恢复，所以黑色系的悲观情绪或将有所恢复。

多地煤矿主动减产

据相关数据显示今年9月份全国原煤产量在3.24亿吨，同比有所增长不过增幅并不高。9月份临近国庆70周年为了确保安全生产，很多地区的产量受到影响，不过同比产量依然较高。近期煤价持续下跌多地煤矿有主动减产的预期，加上国庆有多个矿停产10月份产量将环比下滑。

钢厂恢复开工

随着各地对重污染预警的解除各高炉相继开工，当前有多地高炉开始恢复生产，结合上周的高炉检修数据看本周高炉的开工率将会以平稳为主。

港口库存下行

截止到上月月底沿海港口进口焦煤库存总库存在757万吨。虽然近期焦煤库存同比仍处在高位但近几周库存有见顶下降的趋势，这为焦煤价格的上涨提供了可能。

综合来看地产投资保持较强韧性、部分煤矿主动减产以及钢厂陆续开工加上港口库存下行，焦煤需求将逐步回升，期货价格也将稳步升高。

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