利润亏损 沥青有望止跌趋稳

近期沥青期货的价格随着现货价格的下调而继续走低，但期货价格已接近炼厂的成本线，且炼厂主动降价的意愿并不强烈，预计后市沥青继续走跌的幅度有限，期价有望止跌趋稳。

现货降价概率不高

当前处于沥青的消费淡季，虽然炼厂对于现货的价格不断下调，但其出货量并没有明显好转，因此预计沥青现货价格继续下跌的空间不大。

成本支撑显现

原油是沥青的生产原料，所以沥青价格走势与原油保持着0.9以上的正相关性，这也意味着不管是在成本支撑还是市场情绪方面都会对沥青造成重要的影响。当前原油整体呈现振荡偏强状态，从供应上看有减产的可能，而且美原油钻井平台数量有所下降这也意味着美原油产量增多有限。从需求方面看随着秋季检修的即将结束未来炼厂的开工率将出现一定程度的回升，而下游需求也将逐渐出现回升。因此从整体情况看供应或将继续压缩，但需求端或将得到改善，所以基本面的好转有利于原油价格的反弹。

当前要重点关注市场的变化因为前期盘面的下跌主要是因为处于季节性淡季，加上宏观情绪较为悲观。后市如果宏观情况有所好转加上供应与需求改善，原油的价格还是会有上涨的空间的。但是若沥青现货价格处于平稳的状态那么炼厂有可能会出现亏损，这将会加快炼厂降负荷去库存状态，所以成本方面支撑将逐渐显现。

综合来看当前沥青走跌的趋势很难改变，不过随着基差的拉大炼厂利润开始出现亏损，后市沥青有望止跌趋稳。

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