成本支撑 PTA反弹动力增强

近期PTA期货走势偏强，这或是加工费偏低以及成本支撑的影响，不过考虑到PTA整体供大于求预计PTA反弹的时间与幅度会有所限制。

加工费偏低

今年国内纺织行业需求并不乐观，不过因为市场的不确定性高于往年，很多企业根据订单进行备货，主动囤货的意愿并不强。而且化纤需求因为终端采购原材料的不积极受到较大的影响，这使PTA消费表现较为疲软。

成本支撑明显

当前PTA加工费处于较低位置，成本对PTA的作用后期将逐渐显现出来，所以在成本支撑偏强的状态下PTA价格相对较为抗跌，所以其下行的空间比较小。因为成本的支撑上游PX价格表现相对坚挺，所以PTA成本端后期稳定或小幅抬升的概率比较大。

市场交投清淡

未来几年国内将有多套大炼化装置进行投产，所以PTA的产能将进入高速增长时期，在此背景下PTA将难改弱势局面。从短期情况看下周聚酯开工负荷稳定，还没有新增检修计划的公布，不过考虑到冬装消费备货行情已经结束PTA需求走淡将在所难免。

综合来看PTA价格持续走低将会使加工费不断被压缩，而因为成本端不具备大幅下降的可能，所以PTA价格进一步下降的空间有限，而且加上成本支撑明显PTA反弹动力将增强。

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