纯碱期货供给端压力变大，09合约维持弱势

6月初纯碱09合约触碰60曰均线，最高至1490点，但最终没有实际突破60日均线，随即一路下行，7月初，跌破前期1398低点，最低至1358点,近日再次快速向下，最低至1288点，不断创出新低。09合约维持弱势，反弹乏力，纯礙产量改变不明显，行业门槛降低，供给端压力増加。

2015年至今，纯碱月产是大多数维持在200-250万吨之间，2017年后月产星波动幅度较前期增大，2019年11月份月产是最高至260万吨，之后产是回落。今年3、4月份产難去年末有所下降，但同比依然増加，处于较高区位，5月份产是216.7万吨，开始回落，环比下降8%,同比下降7.3%,6月份产是218.1万吨，月产是回升，环比略增长，同比増长3.9%。今年上半年纯碱产星累计1336.2万吨，较去年同期略下滑，下滑幅度不足1%，供给端压力较大。

整体来看，纯碱产是末有明显改变，行业限产作用较弱，且工信部将行业准入条件的废止，使得纯喊行业形势更为严峻；下游需求端，平板玻璃产能、产是较往年下降，虽然后期有金九银十消费旺季，但平板玻璃库存依然高于往年同期，或仍以去库为主，对纯碱的拉动作用或有限；同时，出口减少，进口增长，加剧国内失衡局面。

纯碱货合约上市时间较短，自上市以来，价格重心呈傅态势。前期玻璃价格的持续走高并未对纯喊形^財魏，需行业離端的改变来扭转局面。目前，纯碱09合约仍呈弱势格局，短期内没有重大利好下，弱势格局或难改。

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