2021年猜想：商品迎新一轮牛市、期货和期权品种数量 “破百” （二）

五、对标世界一流交易所交易所建设稳中有进

全球衍生品交易所的竞争愈演愈烈，国内期货交易所立足当下，准确把握好全球期货交易所发展趋势，吸收世界一流交易所发展经验教训，不断改革提升自身硬件与软件实力，达到世界一流交易所的标准，是今后一段时间的重要任务。目前国内期货交易所交易规模居于世界前列，但技术投入、管理体制、文化建设等“软实力”发展相对滞后，与世界一流交易所相比仍有较大差距。期货交易所是期货市场的核心，建设世界一流交易所将助力期货市场繁荣发展。

建设世界一流水平的交易所，首先，明确期货交易所发展定位及规划，采取错位竞争的策略，从空间和时间上进行布局，制定建设世界一流交易所的节奏和步骤表。其次，交易所机制改革势在必行，应当实现“管办分离”，明确交易所的市场主体地位，充分发挥市场的核心作用，启动交易所公司制改革，并推动交易所上市。再次，交易所可以通过并购和合作的方式实现共赢，包括国内合作和境内境外合作，实现境内境外、场内场外、线上线下对接。最后，交易机制方面，无论市场结构、合约设计、规则制定，还是交割体系、市场监管等，应注重中国投资者的特点与习惯。此外，不断提升运用金融科技服务资本市场和实体经济发展的能力，助推期货交易所转型升级。

六、期货公司头部化趋势明显业务拓展创新提升竞争力

我国期货行业集中度不断提升，期货公司头部化趋势明显。截至2020年9月，累计净利润排名前20的期货公司，净利润占全行业的63%，客户权益头部公司已突破500亿—600亿元。头部化的趋势要求期货公司夯实业务基础，强基固本，充分发挥自己的业务优势，同时根据行业未来发展方向，找准风口进行业务创新，为公司未来发展谋篇布局，提升公司竞争力。

期货公司进行创新，第一，要将风险管理子公司和资产管理子公司的业务纳入到期货公司主营业务范围，这有助于期货公司做大做优做强，更好地发挥期货公司的风险管理和财富管理职能，使期货公司成为真正意义上的金融机构，同时拓展期货公司的业务范围。

第二，要发挥金融科技的作用，搭建行业一流的信息系统，使技术部门与各业务部门紧密相连，提升金融科技在期货公司业务创新方面的应用水平，使得期货公司的各项业务进行数字化转型升级，为客户提供多元化服务。例如，随着期货公司投资咨询业务规则和标准不断完善，总部和营业部展业规定更加明确，投资咨询业务将会“苏醒”，期货公司可借助我国互联网行业的优势，与互联网企业加强合作，形成有特色的投资咨询服务模式，迎合社会广泛的需求。

第三，要抓好反IB业务机遇，期货公司业务将与证券公司有着更多的对接，在客户、产品、渠道共享上实现更广更深入的协同。这就要求期货公司提高员工水平，加强服务力度，为反IB业务提前布局。此外，期货公司也要重视标准仓单可作为场外交易的履约担保品的新业务。

七、期货公司加速A股上市资本支持促进长期发展

截至目前，行业内已有南华期货和瑞达期货两家A股上市公司，弘业期货和鲁证期货两家港股上市公司，在新三板挂牌的期货公司有14家。2020年以来，上海中期期货、新湖期货和永安期货先后宣布接受上市辅导，开启IPO之路。2020年年底，永安期货从新三板摘牌，正式提交IPO材料。期货公司融资，一方面是为了生存，合规是生存的前提，公开发行股票的企业要按照公司法与证券法等法律、法规，建立规范的法人治理结构和完善的运行机制，提高企业生存能力；另一方面是为了发展，扩大公司业务规模，使公司逐步转向风险管理业务和重资产型业务。

期货公司接连冲刺A股，将促使期货公司的发展更加专业化、市场化、国际化，期货市场服务实体经济的能力会进一步加强。一是，对于公司本身来说，扩充了资本补充渠道，企业长期可持续发展得到资本支持，期货公司透明度更高。具体而言，期货公司进入资本市场后持续融资能力需要加强，而持续融资能力是建立在好的持续盈利能力基础之上的。期货公司不仅需要拓展业务能力，还需要提高盈利能力，促进营业模式的多样化。二是，期货公司需要提高国际化能力，国际化包括引进来与走出去，我们不能只是引进外资，还要主动走出去。例如，通过设立境外分支机构或设立子公司等方法来提高国际化。三是，利用好已上市期货公司对于行业的示范作用，提高行业的开拓创新能力。对于期货市场来说，期货公司IPO完成有利于加强外界对期货市场的认识，期货市场服务实体经济的职能将得到进一步强化。

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