收评：菜粕涨停、豆粕涨逾4% 焦煤跌逾5%

1月13日，国内期市收盘多数上涨，菜粕涨停，涨逾5%，豆粕涨逾4%；能化品飘红，燃油、苯乙烯、PTA、原油涨逾3%，沥青涨近3%；有色中，硅铁涨逾4%，沪镍涨逾3%，沪铅涨逾2%；黑色系走跌，焦煤跌逾5%，焦炭跌逾2%。

美豆暴涨突破14美元 两粕跟风狂飙

USDA供需报告超预期利多，加之美玉米涨停进一步激励市场人气，隔夜美豆一举突破14美元，大幅飙升至六年半以来最高水平，国内豆二及两粕集体跟涨。

美国农业部（USDA）1月供需报告下调美国产量预测，并将美国结转库存供应预测大幅调降至七年最低。美国2020/21年度大豆年末库存预估为1.40亿蒲式耳，为七年来最低水准，低于12月预估的1.75亿蒲式耳；美国大豆产量预估为41.35亿蒲式耳，低于此前分析师预估均值41.58亿蒲式耳，也低于12月预估41.70亿蒲式耳。

生意社农产品分析师李冰认为：元旦过后，豆粕价格涨势惊人，消息面利多因素仍在，物流运输压力倍增，豆粕后市仍有上涨空间。

跌跌不休！焦煤期货跌逾5%

虽然焦煤供需偏紧格局暂未发生改变，但经过前期大幅上涨之后，盘面大幅升水现货，对期价走势形成抑制。此外，北方雨雪天气导致需求基本停滞及南方市场赶工也接近尾声的情况下，上周钢材库存拐点确认，虽然需求整体仍表现出来较强韧性，且淡季累库基本符合市场预期，但在无更多利好情况下，钢材市场情绪退潮牵累周边市场，同时疫情也给焦煤供需蒙上一层不确定性。

当前现货市场开启第十三轮提涨，现实偏紧，预期走弱。“焦炭盘面调整的原因有两点：一是市场担忧疫情二次发酵，价格回落。二是成材市场步入淡季，库存被动累积，价格承压下跌，钢厂利润下降至低位，生产积极性转弱，焦炭供需预期逐步宽松。上游焦化利润偏高，高估值修正，期货先于现货下跌。当前盘面贴水于现货，基差较大，现货偏强状态下，盘面跌幅有限。”西部期货黑色研究员李鹏超说。

中辉期货焦炭研究员杜鹏认为，焦炭回调主要是受天气和疫情影响。一是受天气因素影响。近期，北方受寒潮影响，天气渐冷，已经不适宜大规模施工，成材的需求早已下降。上周全国建材日成交平均不足20万吨，本周一成交量只有14.9万吨。成材的弱势传导至原料只是时间问题，而期货价格率先调整。二是受疫情影响。一方面，疫情影响了成材的转运和需求，钢厂成材库存和社会库存共同增加；另一方面，疫情也影响着原料的运行和转运。目前，河北疫情较为严重，多条高速公路已经封闭，公路运输受限严重，焦炭到库量有所下降，部分钢厂库存已降至临界低点，考虑到焦炭供应不足和环保的因素，部分钢厂已经有限产和检修的计划。春节临近，受疫情影响，多数厂矿鼓励员工属地过年，避免人员流动，春节期间将维持正常生产计划。在假期需求减少、供给正常的情况下，价格走弱概率增加。

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