生猪出栏加速豆粕需求下滑

本周国内国内豆粕走出了整体下跌的行情。本周五各地主要油厂平均报价，辽宁地区4300元/吨，天津地区4000元/吨，山东地区3960元/吨，江苏地区3980元/吨，广东地区3610元/吨，广西地区3700元/吨。较上周均出现了200-40元/吨。其中华南地区下降幅度较大，华东地区及华北地区下跌幅度较小。本来呢，这周国内豆粕价格下降的幅度就已经不小了，但周五夜CBOT美豆又曝出了一个大雷来，在国内期盘收盘后，美洲盘口时间CBOT美豆突然出现大幅下跌，两个小时内狂跌50余美分，收盘报收1309.75美分/蒲式耳，当天下跌60.50美分，跌幅达到4.42%。那是什么原因导致了CBOT美豆的大幅下跌呢？周一国内连盘豆粕低开后，现货市场会如何应对呢？且国内豆粕市场未来何去何从呢？今天笔者就与大家一起来分享一下。

首先美豆的下跌，这个确实有点出乎意料。虽然我们有过美豆下跌的预判，不过这个时点来的有些突然，比我们预判的时间要早一些。毕竟，虽然现在南美开始降雨且巴西早播豆开始收割，但我们之前判断阿根廷或者巴西还会有新的炒作题材出现，比如说已经开始预热的巴西卡车司机的罢工啊，阿根廷港口工人的罢工啊等等。但既然下跌提前到来了，也不要恐慌。我们来分析一下，首先巴西大豆开始收割并销售，但数据并不是特别好，巴西目前的新冠人数感染数量位居全球第三位，因2020年9月和10月份的干燥天气，造成巴西大豆种植推迟且拖缓了作物生长，截至1月18日，巴西大豆收获率仅0.4％，去年同期为1.8％。当前巴西最大的大豆主产州马托格罗索州的种植户已经开始收割早播大豆作物，但收获将比往年正常时间推迟15-20天，新年度巴西大豆收获预计集中在2月中旬至3月初。这必然会影响国内未来一段时间到港大豆数量。美国国家海洋和气候研究机构（Noaa）的美国气候预测中心的最新数据显示，在南半球，拉尼娜有95％的机会在夏季持续存在。在4-6月的第二季度，随着气候中性趋势的开始，这一比例将降至55％。从南美大豆产区天气来看，虽然上周末南美出现急需的降雨，本周阿根廷也出现了一些降雨，挤出部分CBOT大豆价格天气升水，但是整体来看，大豆产区土壤墒情依然达不到充足的水平，随着大豆作物进入关键生长期，持续干燥天气将会威胁到大豆单产潜力，市场在2月至3月间将继续对拉尼娜保持警惕，因此，短期尚不能就此确定美豆已转势，一旦天气炒作来袭，将再度提振CBOT大豆价格回归涨势。所以我认为不要单纯的认为CBOT美豆就要走出下跌趋势了，市场往往都是急跌之后迅速反抽上攻的，必须密切关注报复性反弹的存在。

说完了美豆，回来看看国内的需求。周内外三元出栏均价 36.01 元/公斤，环比跌0.58%。最高价为 15 日的 36.60 元/公斤，最低价为 21 日的 35.36 元/公斤。本周国内多地非瘟疫情复发，局部产区较为严重，养殖端出栏积极性明显提升。随新冠疫情在东北和河北等地频发，养殖方为降低后期因道路封锁、物流放假等导致的压栏风险而积极出栏。同时，局部地区非瘟疫情略有加重，小猪出栏增多。甚至于下周，小猪出栏预期还有增加上升的趋势。本周外三元仔猪出栏均价涨幅 7.18%，较上周四上涨 109 元/头。冬季仔猪受腹泻和猪瘟影响，成活率略低，种猪场提供仔猪数量有限，行情明显上涨，不少地区周内仔猪上涨150-220 元/头。随着仔猪价格的上扬以及存活率的下跌，养殖场对于补栏的积极性并不是很高，养殖场空栏率有所回升。因此从猪料方面上来看对豆粕的需求近期是下滑的，加之前期下游备货较为疯狂，未来一定时间国内市场对豆粕的需求可能会出现一定的下滑。

话说回来，首先不要过悲观。首先，国内半挂拉豆粕的长途运费还在高位，春节前也许还能下跌，但恢复正常的肯能性不大。其次油厂提货压力依然比较大，油厂端压车的问题依然很严重，豆粕供应还是吃紧的。尤其是北方地区。最后春节前嘛，还有一批的备货期。所以现货端近期对豆粕的需求依然存在，且周六当天山东地区贸易商报价已经降至3700-3750元/吨，兑现了美豆下跌的水分。

最后我要说的是，短线豆粕下跌是不可避免的。但是不要盲目看空，正月十五后油厂大豆供应是否顺畅以及届时的下游再次备货必然会导致2-3月的豆粕还会有机会。

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