花生期货上市首日涨近13%！还会涨吗？产业人士怎么看？

“花生期货上市首日就给了广大投资者一个惊喜，较高的市场活跃度，以及贴近市场供需状态的价格运行趋势为大家提供了很多的介入机会。”河南省开封市花生贸易商黄鹏告诉期货日报记者，花生期货主力2110合约上市首日一度接近涨停板，对市场心理等形成重要影响，因为当前不少花生种植大户、小商贩、贸易商及部分油厂手中还拥有数量较大的花生库存，期价未来如何走是大家特别关心的问题。

据广东华星油脂有限公司董事长张贺才介绍，花生期货上市首日主力合约的挂牌基准价为9350元/吨，这是根据前一时期国内现货市场主流价格运行情况，用科学、合理的方法计算出来的。由于近日现货市场价格出现了小幅持续上涨，这让挂盘价比当前主产区与主销区现货价格贴水300—600元/吨。因此，主力合约开盘价为9866元/吨，符合市场预期。当然花生期货的交割品与现货市场流通的货物在质量等方面还是略有区别的，这也是造成价差较大的一个主要原因。随后期价在较短的时间内，约1分钟左右内上涨到10160—10200元/吨，开市30分钟内上涨至10100—10300元/吨。之后期价波动区间收窄到10200—10350元/吨，上午收盘价为10300元/吨，高于当前的现货市场价格。下午开市后，期价继续振荡上行，主力2110合约期价一度接近涨停板，全日成交量达到521558手，呈现出量价齐升的态势。

“主力合约期价虽然表现较为强劲，但最终还是未能封涨停，这说明市场还是较为理性的，毕竟当前的期价相比现货价格已升水较多。与此同时，当期价超过11000—12000元/吨时，种植大户、小商贩及贸易商进行套期保值操作已经有收益，建议产业企业等根据自身实际情况，在控制好仓位的前提下可入场尝试。”张贺才说，从其它油脂市场的运行态势来看，经过前期的大幅上涨之后，市场预期未来继续上涨的空间有限。棕榈油与豆油已呈现出近强远弱格局，再加上花生主力2110合约及其以后合约代表的是新季花生价格，未来市场还存在很多的不确定因素，因此，涨的过高是存有一定风险的，投资者不能完全用当前的现货市场价格来推算新季花生的价格。另外，投资者还需要关注花生种植者的收益，如果期价真的在未来涨到11000—12000元/吨，那么肯定会有大量的种植大户等进行套期保值操作。因此，预计未来花生期价的运行区间在10000—11000元/吨。

山东省烟台市花生贸易商老赵的观点与张贺才有些相反，据他介绍，从现货市场供应情况分析，当前国内花生市场库存处在较低水平，大部分可供流通的货源集中在种植户手中，市场整体库存水平偏低。而从进口花生方面的情况来看，当前花生到港情况不及预期，塞内加尔和苏丹等出口国不断加强了疫情防控，我国进口花生集中到港时间估计要推迟到4月份之后。现阶段到港的美国花生，由于价格偏高，与国内市场价差较小，不存在优势。从需求方面来看，花生压榨企业油用花生库存处于较低水平，受2020年上半年疫情的影响，居民居家消费小包装成品油明显增长，起到明显去库存的作用，导致当前压榨企业的油用原料和成品油库存都较为紧张。另外，今年压榨企业的采购指标完成率不高，采购需求或将持续一段时间。

“从我掌握的信息来看，未来我国整个花生进口成本价在9000—9300元/吨，进口商的成本估计在8800元/吨。虽然现在进口花生的到货量较小，但后期的数量会不断增加。与此同时，由于国内价格高企，这会驱动进口商们加快进口花生的物流速度。当前山东地区的部分油厂已在国际市场进行了买入操作，包括跨国粮商下属的油厂及国内龙头企业。当前这些进口商最担心的问题是国内市场价格出现下滑。

“当前国内部分油厂库存较低，不过这些油厂提价收购的意愿并不强，当前山东市场油厂主流收购价在9500元/吨左右，河南市场油料花生市场成交均价在9600元/吨，河南驻马店白沙通货米在10100元/吨左右 。”山东省烟台市花生贸易商老赵说。

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