鸡蛋：高位宽幅震荡（3）

据天下粮仓网监测，截止2020年12月31日，全国在产蛋鸡高峰期产蛋率为90.87%，较上期的90.97%下降了0.10个百分比。近日全国各地气温大幅下降，且玉米及豆粕价格仍大幅度上涨，但是整体仍处于高位，小麦、大麦、高粱等价格优势明显，部分养殖户和饲料厂有更改饲料配方情况，蛋鸡产蛋性能受影响，本期蛋鸡产蛋率继续下降。

（2）12月鸡苗销量环比增加15.05%

据天下粮仓网纳入调查的48家口径样本孵化企业12月份商品代蛋鸡苗总销量为3619.5万羽，较11月份总量3146万增加了473.5万羽，环比增幅为15.05%。12月份国内鸡苗价格整体上涨。截止12月底，中小型孵化场蛋鸡苗预订价格在2.3-2.6元/羽，大型孵化场鸡苗预订价格在3.0-3.5元/羽，当下大部分种鸡场春节前订单排满，春节后报价暂未定。当下中小型孵化场大多仍按订单生产，种蛋利用率在30%左右，大型孵化场种蛋利用率恢复至70-80%左右。不过，玉米价格持续上涨，种蛋成本上升，预计短线蛋鸡苗价格继续稳中偏强运行。今年以来蛋鸡养殖持续亏损，前几个月养殖户淘汰多、补栏少，当下养殖端空栏现象较多，同时，鸡苗价格已降至低位，伴随着鸡蛋价格快速上涨，部分养殖户及青年鸡场逢低开始补栏，因此1月蛋鸡苗销量继续回升。综合来看。当下鸡蛋价格仍以偏强态势运行，且今年整体补栏不佳，市场对明年行情仍存期待，预计1月份蛋鸡苗销量或继续恢复性增加，48家同口径样本企业鸡苗销量或增至4793万羽，增幅为32.43%。

1月鸡苗价格上涨。截止1月底，全国蛋鸡苗平均价格为3.51元/羽，较上月底2.78上涨0.73元/羽，涨幅为26.26%。当下，蛋鸡苗平均价格在2.8-3.5元/羽，较上月涨0.4-0.7元/斤；部分大厂鸡苗价格涨至3.8-4.2元/羽左右。因玉米及豆粕价格暴涨，种鸡养殖成本增加，种蛋成本增多，且前两个月养殖端淘汰量增多，而补栏情况不佳，当下养殖端空栏率高，自12月开始鸡蛋价格全面进入上涨通道，1月份上半月鸡蛋价格更是暴涨至年内最高点5.3元/斤，养殖户信心增强，因此，近日种鸡场排苗顺畅，大多排至3月份。不过，下半月鸡蛋价格快速回落，蛋鸡养殖利润缩水，养殖端观望情绪较浓，蛋鸡价格继续上涨难度大，预计2月份蛋鸡苗价格或以稳为主。

（3）淘汰鸡价格弱势仍难改，淘汰量回升

上周鸡蛋价格冲高后回落，养殖户淘汰积极性增强，且春节将至，南方活禽市场需求有所增加，不过，河北、东北疫情严重，多地封城封村，市场购销开始停滞，其他地区受淘汰鸡价格高位、冻品走货不畅限制，收购意愿不强，部分屠宰场转宰肉鸡为主，屠宰场宰杀量受限，本周蛋鸡淘汰量继续减少。天下粮仓网监测的160个样本监测点2021年第3周蛋鸡淘汰量为678.3万只，较2021年第2周的715.2万只减少了36.9万只，减幅为5.16%。前期鸡蛋价格大幅度上涨，但是本周后半周开始蛋价大幅度回落，养殖户压栏意愿松动，本周淘汰蛋鸡平均淘汰日龄在474天，较上周提前了2天。

1月淘汰鸡价格跌宕起伏，整体呈先扬后抑态势。月初河北暴发疫情，且形势严峻，多地封村封路，屠宰企业停产增多，养殖户恐慌性出栏增加，其他地区屠宰场在冻肉出货不畅的情况下亦有停收意愿，因此上旬淘汰鸡价格整体弱势运行。不过，疫情蔓延后消费者恐慌性补货导致鸡蛋价格暴涨，养殖户在经历了持续低迷的行情之后赌涨情绪升温，压栏、惜售老鸡，屠宰企业收购难度增加，1月中旬淘汰鸡价格随鸡蛋价格大幅上涨。进入下旬之后，鸡蛋价格冲高回落，养殖户压栏意愿开始松动，且东北、河北疫情严重，屠宰企业停产现象继续增多，农贸市场消化能力有限，下旬淘汰鸡价格高位回落。综合来看，2月份迎来传统春节，家禽肉-市场进入年度消费高峰期，且大部分屠宰企业春节前将提前停收，节前有备货需求，且春节期间活禽市场需求量大，活禽收购商积极采购也利好行情。预计春节前淘汰鸡价格或止跌小幅反弹。春节后，家禽肉市场需求转淡，淘汰鸡价格或再次回落。截止月底，淘汰蛋鸡全国平均价格指数在4.39元/斤，较上月底的4.40跌0.01元/斤，跌幅为0.23%。较去年同期的3.98涨0.41元/斤，涨幅为10.30%。

（3）蛋鸡养殖利润

1月份国内玉米、豆粕价格延续涨势，且涨幅扩大，不过后半月涨势放缓，截止1月29日，国内玉米指数升至2865元/吨，截止1月底，全国豆粕平均价格指数为3735元/吨。1月蛋鸡饲料价格明显上涨，蛋鸡饲料价格3.0元/公斤，较上月底的2.75涨0.25元/斤，涨幅为9.09%；较去年同期的2.22涨0.78元/斤，涨幅为35.13%。蛋料比值为2.77：1，较上月同期的3.01：1跌幅为7.97%，较去年同期3.34下降了17.07%。蛋鸡养殖利润为2.36元/只，较上月同期的16.80减少了14.44元/只，减幅85.95%；较去年同期的20.12减少了17.76元/只，减幅为88.27%。

三、鸡蛋价格季节性周期分析

作为农副产品，鸡蛋价格在年内呈现明显的季节性特征，这主要是由鸡蛋的供需关系引起的，尤其是短期变化主要体现在需求端。具体来讲，鸡蛋价格从1月、2月开始不断下滑，直至4月前后大概率会达到年度最低水平，之后持续走高，5月末达到上半年最高水平，6月份出现持续走低现象，7月下旬出现上涨态势，直至9月中下旬，鸡蛋现货价格将达到年内最高位，9月过后价格开始出现不同程序的下滑，随后10月份至12月份逐步走稳。

从另一个角度来说，其季节性周期特点主要体现在元旦、春节前夕，以及中秋、国庆双节备货，由历史鸡蛋大宗价格数据走势分析来看，鸡蛋现货价格全年高点多数分布在中秋节前和元月份。而重要的节日过后，鸡蛋价格往往大幅回落至走平。

每年现货价格低点大概率都出现在3-4月份，春节后市场继续消耗前期集中采购的库存，采购需求低迷。而温度和湿度对产蛋率、蛋重、蛋壳品质和饲料的转化率都有较大影响，产蛋鸡舍最理想是在15-25度，最适宜的湿度是60%-65%。春季气候逐渐变暖，是产蛋的最佳季节，产蛋率为年内高点。根据鸡蛋价格的季节性规律，每年下半年现货价格通常先扬后抑，且涨幅将大于跌幅，整体重心将上移。不过在前两年高养殖利润周期下，预计今年养殖户会始终保持满栏状态，存栏高的基数难以改变，当期鸡蛋供应主要受淘汰及新开产影响。年后鸡蛋需求端无亮点，蛋价大概率走弱，03、04合约偏空，05合约受低补栏预期影响，易涨难跌。

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