钢铁限产风声四起 “疯狂石头”突然崩了！分析师：千元矿仍是常态

站上千元大关的铁矿石，一直因高价受到市场关注。不过3月9日午后，铁矿期价出现跳水行情，让“疯狂石头”的走势增添迷雾。

限产消息下铁矿期价暴跌

3月10日早盘，铁矿石期货主力合约再现大跌走势。此前在3月9日午后，该主力合约临近收盘大幅跳水，当日报出跌停。

10日上午收盘，主力合约中铁矿石跌6.06%、乙二醇跌5.49%、苯乙烯、PTA跌幅均近5%。近两个交易日来，铁矿石期价跌幅已达16%。

卓创资讯分析师于明静接受证券时报·e公司记者采访时表示，昨日铁矿石跌幅较大，期货远月合约跌停，05合约触及跌停，铁矿石大幅下跌主要原因是由于这两日唐山地区发布红色预警，按照长流程联合钢铁减排措施规定，A、B、C、D类企业分别执行不同限产措施，其中D类企业高炉闷炉，限产力度较强，同时山西、山东地区不少钢厂近期也发布了检修计划，矿石需求转弱预期增强。另外矿石基本面边际转弱的背景下，成材需求也未出现超预期的表现，库存去化强度不足，故情绪上也缺乏对铁矿石价格向上的驱动，致使铁矿石盘面价格大幅下行释放前期的高价风险。

生意社分析师何杭生也认为，近日铁矿石期货价格跳水，与消息面关系紧密。

他表示，目前市场是冲高回落。一方面从需求角度看，限产消息对需求减弱形成预期。另一方面铁矿石本身价格过高。现货此前超过1100元/吨，去年12月最高逼近过1200元/吨，出现高位回调属于正常现象。

旺季来临下游市场热度渐起

铁矿石价格跳水，与下游钢铁价格的涨势形成反差。

2021年春节后，国内钢铁行业出现大幅上涨行情。煤焦钢产业链价格更是整体再上新台阶。生意社指数监测显示，截至2021年3月1日，生意社钢铁指数为1224点，创下周期内的历史新高，较2015年12月20日最低点493点上涨了148.28%。(注：周期指2011-12-01至今)较2021年1月1日上涨4.44%，较春节后2月17日钢铁指数1157点上升了5.79%，节后12天日均上升5.58点。

卓创统计显示，截至3月8日，唐山钢坯主导钢企出厂价格为3390元/吨，日内闪现4420元/吨的高点，目前价格较上周五价格上涨90元/吨，较上月环比涨14.21%。从历史价格来看，2008年以来，钢坯价格最高点未2008年的5600元/吨，次高点为2011年的4530元/吨。

此外，据金联创数据统计，3月3日全国主要城市热卷均价4696元/吨，较前一日均价涨118元/吨；冷轧平均价格5727元/吨，较前一日均价涨64元/吨；中厚板、镀锌分别为4934元/吨、6151元/吨，较前一日分别涨99元/吨、36元/吨。

“春节后钢价涨势过快，使得冬储贸易商开始快速出货，虽然成交开始逐步放量，但整体需求目前还未全面启动。”何杭生认为，加之华北，华东部分地区有倒春寒现象，或将延迟部分市场开工。另外，值得注意的是，2021两会即将召开，新政策，新方向还未正式落地出台，因此市场开始观望，短期现回调行情。但是何杭生认为，宏观市场大方向基本定调，全球资金宽松大势所趋；而大涨商品市场总体体量增速依旧放缓；因此预计2021年钢铁行情或将“牛转乾坤”，涨势为主。3月涨势或延续。

千元矿依然能成为常态？

下游旺季行情渐起，铁矿石这波跌势还会持续多久呢？

“这波回调是因为限产的消息影响，同时目前铁矿整体价格偏高。不过长期来看，2021年1000元/吨的矿价依然会维持，低也不会跌过800-900元/吨。”何杭生认为，目前螺纹利润是60元/吨，钢厂利润水平不高。但是目前市场预期2021年钢铁市场需求增长，这样的预期下，螺纹价格预计会上涨，下游预期上行的情况下，矿石价格应该不会背离，也会呈现高位。

他认为，铁矿石长期稳定的市场行情可能是1000元/吨左右，千元矿可能是常态。“此前矿石1亿吨的库存是常态，目前库存已到1.28亿吨，今年可能1.1亿吨、1.2亿吨的库存是常态。如果随着矿价下行，库存回落，那么矿价也会回暖。”

于明静也判断，后期来看，短期矿价弱势调整，需求阶段性转弱预期强，矿价估值仍偏高，3月下旬不排除还会有下跌可能，受终端需求复苏影响，3月底-4月以后行情仍可期。

广发期货分析也认为，唐山限产政策升级对铁矿石总体需求打压明显，根据目前钢联的调研，目前已有4万吨的日均铁水产量受影响，铁矿石月度影响量192万吨，若D级钢厂高炉全部焖炉停产，将继续增加4.99万吨的日均铁水产量受影响，铁矿石月度影响量将增加240万吨。但政策执行力度及持续时间仍然有待观察。目前尚处于铁矿石供应淡季，本期澳矿受飓风天气影响，发货量环比降幅较大，终端需求已逐步恢复，随着钢厂利润明显上升，目前华东地区钢厂利润200-400元/吨，钢厂扩产动力加强，后期为提高出铁量，预计将提高铁矿石入炉品味，铁矿石结构性问题仍然值得关注。铁矿石基差同比仍然偏高，对矿价有一定支撑。

以上内容部分来源于网络，如有侵权请联系删除。