燃料油期货行情分析 成本支撑较强预计价格上行

成本支撑下，高低硫强劲运行，上涨趋势相近，国际石油市场偏乐观，燃料油虽然有下行风险，但单边有上涨动力，不建议过度追赶。

国际油价在成本方面已经回到相对较高的水平，市场对未来走势相对乐观，因为美国经济复苏，原油价格很有可能继续上涨。

从基本面数据来看，美国原油库存持续下降，欧佩克预测未来第四季度全球石油供应量每日将比需求量少220万桶，如果利润够大，产油国可能会选择增产。

潜在的下行风险也要考虑进去，比如美元指数走弱、美伊关系不稳定和新冠疫情扩散等因素，都在一定程度上抑制了油价的上涨。

保税船燃方面，舟山低硫燃料油价格上涨幅度较大，但舟山高硫燃料油涨势一般，舟山海域保税高硫和低硫燃料油、新加坡高硫180 cst燃料油、高硫380 cst燃料油、高硫380 cst燃料油的价格都比上一周有所上涨。

期货方面，高硫燃料油和低硫燃料油涨势基本相同，基差现货涨水已经是近三个月的相对高位了，近半个月的月差较弱。

根据以往燃料油需求的季节变化，高低硫燃料油在三四季度会出现分化，第三季度中东地区主要是用高硫燃料油，夏季结束需求会减弱。

冬季，日韩等国家进入低硫燃料油的需求旺季，也就是说三季度高硫燃料油需求大，四季度地硫燃料油需求大。

目前国际石油市场比较乐观，燃料油成本有较强支撑力，从燃油基本面观察，后期可能出现多空对抗局面，供给方面可能会有压力，预测未来燃油价格上行，但有向下的风险，不宜过渡追高。

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