铁矿石期货行情分析 价格回落压力增大

上半年，铁矿石期货和现货价格盘整走好，刷新上市以来新高，期现价格维持强势，政策面加快调整铁矿石市场价格，高价逐渐回落。

年初，铁矿石期货价格高位调整，受到粗钢产量高位影响，铁矿石需求得到支撑，惯性上涨。

由于碳中和政策再次加码，部分钢厂限产更严格，对铁矿价格形成直接压制，铁矿石库存直线上升。

国内内矿生产方面，在地矿事故以后为了保障安全生产，二季度国内内矿受安检等因素影响下滑较大，但对整体影响相对有限，预计三季度铁矿石生产稳中向好。

由于港口检修和巴西发运扰动影响，加上国内安全检修导致内矿供给扰动，铁矿石供应端在二季度事故不断，也影响了到港量，卸港问题又恰好放大了缺货效应。

需求方面，钢厂需求依旧旺盛，日均生铁产量处于高位，二季度补库铁矿石驱动较强，二季度铁矿石发运受到影响且需求较强的情况下，铁矿石价格不断上移。

三季度铁矿石需求要关注钢材利润，入金钢厂整体库存偏低，预计未来依旧有可能出现较强补库动力。

铁矿石或将阶段性表现为紧缺，宽松格局需要关注钢材在持续低利润下的减产或相关政策，短时间铁矿石的需求不会大幅下跌。

中期来看，钢厂为了保生产只能压缩利润，因为钢材库存持续积累，去库存压力较大，有可能形成以低利润逼迫钢材减产的格局。

由于疫苗覆盖面积逐渐增大，疫情慢慢得到控制，经济缓缓复苏，大宗商品的流动性和需求快速上涨，美元加息提前。

铁矿石市场受经济复苏影响较大，期现价格一直维持高位，下半年粗钢减产预计加大，供应相对平稳。

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