PVC期货震荡上升 供应偏紧需求复苏

原材料方面，西北地区即将迎来新一波限电措施，部分电石企业开始检修，国内低价货源越来越少，各地电石到厂价均维持高位。

库存方面，上周生产企业周内累计库存约九万吨，之前的去库存进度放缓，上周上游企业依旧处于淡季，整体都是低库存，新接订单也有下降趋势。

由于现货价格周内小幅度走强，各生产企业开工率不断增加，短期内国内供给会逐渐变的宽松，但未来还有一批大型装置集中检修，七月整体供给量依旧有下滑的风险。

需求方面，国内管材型材开工率依旧是全年低位，因为周内现货价格升高，下游补库意愿有所增强。

与此同时，印度和东南亚诸国累计确诊病例持续增加，东南亚地区又到了高温多雨季节，国内下游需求走弱，预计PVC基本面还是会维持走弱的情况。

虽然供应趋于宽松，需求处于低谷，但今年PVC的淡季影响已经比往年小多了，主要原因还是在于低水平的库存。

由于当前社会库存水平处在5年同期最低点，下游刚需补库力度稍大，整个市场将重新回到现货货源紧俏，尤其是低价货源一货难求的局面，所以即便是短期内社会库存出现累库，期现价格很难有较大的跌幅。

同时7、8月有一批大型装置集中检修，9、10月下游需求复苏，这两点在现货成交转好、社会库存下降时将导致期货价格的涨幅超过现货。

但毕竟当前还是处在需求淡季，只要价格超出下游的心理价位，整个市场又会重新回归弱势，价格将有所回调。

综合来看，近期内由于低水平的社会库存，期现货价格有坚实支撑，需求的低迷又会阻止期现货价格大幅上涨。

现货价格走势将表现出窄幅震荡，期货价格的中枢可能借着未来供应偏紧和需求复苏的预期在震荡中逐渐上升。

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