多家机构看空PTA是否为时过早？

        2019是个好年份，化工系PTA踩准新年步伐，一波凌厉的多头为2019迎来开门红，这波20%左右的上涨预示着新的一年生机盎然。

        截止1月23日收盘，期货前20名综合持仓情况来看，多头虽有减持，但整体持仓33.2万手仍碾压空头31.7万手。短期市场多头氛围仍未结束，主力机构船大难掉头的境地无法改变。

        当下正属于上冲的山腰偏上位置，但当下技术模型的多头形态并不理想，散户并不是特别愿意接盘多头，这样的模型主力只能部分减持，诱使散户跟进空头，当数量相当时，一波拉升打掉散户止损，让散户止损盘接手主力多头后或许可转空。

        基本层面：

        （1）上周，PTA平均开工率在77.6%，较前一周下降0.6个百分点；实时开工率在78.1%，实时有效开工率在88.7%。

        （2）上周，聚酯整体负荷维持在82.3%，较前一周下降0.6个百分点。

        （3）1月17日亚洲PX市场收盘价在1059美元/吨CFR中国，较前一交易日价格下跌10.67美元/吨，PTA现货加工利润在580元/吨附近。

        从需求方面来讲，下游需求明显回暖，相关聚酯类产品库存大幅回落。配合当下原油稳步上扬，1-2个月的长期利多因素较为稳定。

        纵观市场，机构看空，需谨慎解读，坚定自我方为上策。