铜价下行走势偏弱

伴随着国际局势的紧张，市场对全球经济进一步放缓的担忧情绪愈发强烈，铜价呈现出不断走低的趋势。从短期看随着利空因素逐步被市场消化，全球铜库存在持续的下降，国内精铜与废铜的价差大幅度收窄，产业端利好因素较为明显，预计短期内铜价下行趋势有限。

市场聚焦G20峰会

美国的制造业创近几年来的新低，需求端呈现持续走弱的趋势。预计短期内人民币跌破7的概率比较小，从中长期看下半年我国外贸数据将会呈现走弱态势，国内需求端将会受到较大的影响。

全球库存偏低

截至到5月23日伦敦金属交易所铜库存较上周同期增长了5250吨，与月初相比下降了近4万吨。国内铜库存较前一周减少了6245吨。随着铜价的持续下跌，国内铜价与佛山地区的废铜差价收窄在3700元每吨。需要注意的是废铜的供应较为紧张，这对于提振电铜消费十分的有利。上海地区的铜现货市场也维持着小幅升水的状态，库存下滑加上现货升水反映出现货供应端呈现较为紧张的局面。

逢低买入较强

据悉近期空头持仓有所增加，从国内持仓看随着铜价的继续下行，铜的总持仓呈现回升趋势。这在某些方面也说明近期产业资金逢低买入的意愿比较强。

综合来说全球经济利空因素逐步被市场消化，随着铜价的持续走低，利于产业的优势也逐渐凸显，预计铜价持续下行将会减弱。投资者可以结合振荡思路进行操作，逢低买入。

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