“郑商所2020年度高级分析师”系列访谈之刘四奎

从小在田间地头长大的经历，在中原期货苹果高级分析师刘四奎心里种下了一颗“守护粮食安全”的种子。一个偶然的契机让他与期货结缘，并由此走向用金融工具为粮食稳定生产保驾护航的道路，小时候的梦想与情怀也终于在自己的努力奋斗下逐渐成为现实。

在市场锤炼中成长和提高

2011年年初，恰逢中原期货研究所招聘农产品实习生，刘四奎在校期间曾接触过有关粮食期货方面的知识，了解到期货具有价格发现和风险管理功能，本着拓展知识、增加本领的初衷，他参加了为期半年的实习。在研究所领导的帮助下，他进一步了解期货的特点和功能后，开始帮忙收集与粮油相关的基础数据，并借助研究生学习过程中积累的数据分析知识，开始构建油脂油料期货品种的数据库和分析体系。由于在实习期间表现突出，他不仅顺利通过了实习演讲答辩，而且成功入职中原期货。

虽然按照职业规划，他励志投身于粮食加工和贮藏行业，但在为期半年的实习过程中，他改变了自己的想法。因为他发现随着国家对“三农”问题的重视程度不断加深，以及科技进步带来的加持，我国粮食产量已经实现连年增产，仓储安全也建立了完整的体系，但市场价格波动带来的种植收益无法保障、企业经营效益无法稳定的问题较为突出。

留在期货公司的刘四奎一直延续着实习期的期货品种研究工作，一干就是近十年。十年的研究工作让他对期货市场有了更深刻的理解，在他看来，研究序列一直被称为期货公司的“发动机”，为公司业务发展提供源源不断的支持。“作为分析师，应本着客观事实、科学的分析方法、严谨的分析体系，基于现有的核心矛盾，推演未来的逻辑演变，为投资者提供准确的投资方向，为产业客户提供合理的风险管理方案。”他说。

如何让研究落地也是刘四奎一直思考的问题。“研究最终的目的是转化成生产力，研究与服务实体相辅相成，研究可以促进产业服务和发展，产业服务能够为研究提供真实的信息和数据基础支撑，同时也为研究成果的落地提供实践的土壤。”他认为，要做好产业服务，研究必须接地气，不能整天坐在办公室里靠数据和消息的支撑来作分析，一定要理论与实践相结合，走出去学习，请进来转化，再走出去服务；研究必须在关键的时刻“亮剑”，结合自己的研究体系和分析方法，展示自己对市场现在和未来的判断，正确了不骄，错误了不馁，在不断的市场锤炼中成长和提高，这样才能更好地将研究落地。

为了更好地服务实体，刘四奎经常深入产业一线，手把手、一对一地陪同企业进行仓单注册、接货交割。通过这种研究与服务的结合，他发现在进行研究工作时能够更加得心应手，因为深入一线不仅能让信息数据的获得更加广泛和及时，还能使分析逻辑更清晰、核心逻辑把握更准确。

用期现业务服务产业客户

在2017年苹果期货上市前期，刘四奎有幸参与了其合约规则设计、品种市场推广和培育工作，也因此开始服务于苹果行业的产业客户，帮助企业申请交割库以及开展期现货业务。

“自2017年苹果期货上市以来，经历过2018年的大幅减产，迎来了2019年的丰产，当时正在经历2020年的产量略减、消费降级，其间苹果期货价格经历了大幅波动，正确反映了市场供需变化，也为不同市场的参与者提供了各种机会和挑战。”刘四奎说，也是在这种背景下，期货服务实体经济不仅仅只是一句口号。

2018年，刘四奎所在的中原期货协助苹果贸易商产业客户提前在期货市场上低位买入，到收获季进行部分平仓、现货采购，另外一部分在期货上交割接货，整体实现了采购成本的提前锁定，也实现了现货多渠道的采购。2019年是苹果的丰产年，收购价格偏低，果农被动入库，后期价格下行风险较大，公司非主产区客户受交割距离和交割品质的影响，直接采用期货卖出交割存在一定风险。因此，他通过中原期货的风险管理公司，按照地区价差监控结合盘面，协助客户利用买入场外看跌期权来进行风险管理，虽然经历了后期疫情的影响，现货销售推迟并折价销售，但在场外对冲了大部分风险。

“整体来讲，苹果作为季产年销、结转库存几乎无结余的生鲜果品，一直以来都面临着价格波动剧烈的问题。”刘四奎向期货日报记者表示，经过郑商所及期货公司近三年的推广，部分果农积极参与和利用“保险+期货”，实现既丰产又丰收，机构和产业客户则利用期现结合，很好地对经营过程中的风险进行了管理，真正实现了苹果期货立足服务“三农”、助力脱贫攻坚的初衷。

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