豆粕期货低位震荡，建议短期观望

        从2018年10月以来连盘豆粕期货1901合约下行明显，国内豆粕现货价格也出现大幅下滑。近期随着外部事件的缓和，美豆有所提振，我国豆粕期货有所回升，但展望后市，美豆供应充足，国内大豆进口预期增强，猪瘟影响依旧明显，豆粕期货建议短期观望为主。

世界大豆供应压力

        中国进口商在过去一个月内第三次大规模采购美国大豆的消息抵消了对全球大豆供应充裕的担忧，对美豆有明显的提振作用，不过由于USDA暂停发布日内和周度出口销售报告，市场无法确认实际出口情况。

        不过，过去的大半个月，巴西部分产区降雨低于往年同期，同时气象预报显示未来两周降雨不足，市场担忧其单产可能受损。受助于南美天气担忧，美豆或还将继续反弹。

        美国政府代表团将于1月初前往北京与中国官员进行贸易谈判，谈判结果对豆粕期货价格影响较大。

国内大豆进口量预期增加

        2018年由于炒作中美贸易纠纷，我国豆粕期货受刺激一度走高，但随着中美贸易纠纷的缓和以及油厂大豆库存高企，豆粕期价高位回落，之后一直低位震荡。随着美豆进口预期增强，我国豆粕期货价格收到影响。

豆粕下游需求增加

        随着新年的到来，目前是春节期间出栏的白羽肉鸡补栏时机，豆粕的需求量大幅提升，豆粕期价出现明显的反弹。

非洲猪瘟影响短期难以消除

        非洲猪瘟是影响饲料消耗最大的黑天鹅事件，目前国内非洲猪瘟疫情扔在蔓延，抑制现货价格，短期内仍难以根除。

        综上所述，在多方因素交织下，南美天气担忧和节前备货有助于提振豆粕期货盘面价格，但多头没有积极介入，期价反弹持续性谨慎看待，建议密切关注中美贸易方面相关的消息，短期观望为主。