棉花价格将延续宽幅震荡

市场方面：

棉花的仓单消化有两种途径：一是移仓消化，二是期货价格下跌，且期价下跌幅度大于现货价格下跌幅度，使得下游纺企愿意接收仓单。对陈棉仓单而言（目前陈棉仓单剩余1283张）通过移仓消化仓单显然不可行。目前，受制于下游采购乏力，现货价格保持相对平稳，如此只能通过期货下跌来逐步消化仓单。以当前每日流出58张的速度测算，到期日前很难全部消化，故3月底棉价还有一波小幅下挫。一年中棉价上涨概率较大的月份分别是1、2、4、5、12。综合来看，棉花涨势对应的时间段为9—10月、12月—来年1月以及4月。4月的涨势主要由种植面积炒作和种植期天气炒作引起。春播将近，关注资金对天气的炒作。

技术方面：

棉花主力合约1905合约处于一个宽幅震荡区间。上方压力15540-15480，下方支撑区间15020-14850区间。小周趋势转势很难判断拐点。操作上建议中线逢低短多上行目标至压力位附近考虑高空。保持高空低多的交易思路。短线建议逢低做多上行目标15400,15500-15560区间。