菜粕后期反弹困难

近期菜粕在持续了10多天的走跌后出现反弹这或许是外盘大豆上涨的影响。

美豆在跌低过后回升引领菜粕反弹，从后市看菜粕供应预期下降，下游需求并不高，而且豆粕等粕类供应充足，菜粕期货的反弹空间并不大。

美豆上涨并不牢固

近期美豆产区天气状况异常加上播种面积下降以及单产大幅减少这些刺激美豆期货价格反弹。不过美豆播种面积下降以及对美豆单产预估减少或都有所误差，单产预估太过悲观，美玉米播种延迟或转播大豆，所以支撑美豆上涨的情形并不牢固。

此外巴西大豆与阿根廷大豆的上市成为南美市场供应主力，短期内国际大豆供应不会短缺。

国内供应充足

菜粕因为前期进口菜籽量偏大以及港口仍有进口菜籽船没有卸货，7、8月份还有菜籽船到港，沿海地区油厂菜籽库存短期内仍然十分充足。而且市场加大菜粕进口，这在一定程度上弥补了菜籽进口下降导致的菜粕供应缩减。饲料生产中能替代菜粕的沿海油厂豆粕库存以及潜在供应也十分的充足。

菜粕需求不大

同豆粕相比菜粕供应量偏低，两粕价差比较小但是菜粕的性价比差一些，不利于在饲料中的使用。今年南方降雨量较高用于水产饲料生产的菜粕需求减少。

所以综合来说近期豆粕期货的反弹主要是受外盘大豆的影响，但美豆上涨行情难以持续，不会给菜粕带来较大刺激，且菜粕及周边粕类供应都较为充足，所以价格较稳很难持续上涨。

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