虽略有回升 白糖向上动力依然不足

近期白糖期货虽略有回升但较月初仍呈下降趋势，随着新糖供应压力增加以及印度新榨季开榨推迟等因素的影响，白糖向上动力不足。

供应增加

本榨季北方甜菜糖预计会有小幅增产，而且今年糖厂整体的压榨进度快于去年同期，本月中旬过后南方糖厂开榨进度加快，当前供应压力较小不过到12月国内产糖量将会大幅提升，预计次年1到3月将会处于产糖高峰期，届时需求旺季基本结束，消费淡季叠加供应压力预计国内糖价将承受压力。

印度开榨推迟

预计2019到2020榨季印度糖的产量在2685万吨，低于上一榨季的3316.1万吨。因为不利天气以及印度国内选举的影响，本榨季印度开榨推迟。截止到本月15日印度开榨糖厂在100家，这一数据远低于去年同期的310家，产糖量也远低于去年同期80多万吨，不过本榨季印度的产糖量将略高于消费量。

巴西压榨接近尾声

2019到2020榨季巴西中南部甘蔗的压榨接近尾声，不过因为国际糖价低迷生产乙醇的效益比较好本榨季巴西中南部制糖比持续处于较低的水平。上一榨季巴西产糖量较之前榨季有明显下降，预计本榨季产糖量持平或略高于上榨季。

综合来看白糖供应增加、印度开榨推迟，加上巴西压榨也接近尾声，白糖向上动力依然不足。

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