大豆期货价格变化规律

中国大豆期货自上市以来，至今已有17年的时间，大豆期货价格波动幅度较大，在17年的时间里先后经历了4次大涨和3次大跌，并且在每个大的趋势中，也存在较多的小的波动，表现出了一些季节性的特征。

首先，从大豆种植的季节性规律来看，我国与美国同处于北半球的相近纬度，大豆生长周期时间几乎一致。一般在5月、6月份开始播种，7月上旬开花，7月底结荚，8月下旬落叶，9月份大豆基本完成饱荚阶段进入收割期。受大豆生长的周期性特征，大豆在不同月份的供给和消费情况也差异较大，从而使大豆期价表现出了季节性变动的特征。

每年10月北半球大豆集中上市由此产生一个季节性的供应高峰，从而使价格达到新低。从10月开始到春节，大豆价格经历一个稳步攀升的阶段。这段时间南美大豆尚未成熟，大豆消耗主要依赖北半球刚收购的大豆以及库存，随着库存的减少，大豆价格也逐步爬升，特别是2月因为春节的关系，价格加速上涨。2-6月为价格高峰平台期，2—6月，北半球大豆逐渐被消耗，虽然南美大豆的收获从3月下旬已近开始，但集中上市的时期要到5月份，再加上海运的时间，到达国内已经是6、7月份。再加上此时间段也是大豆的一个高消费期，因此价格一直保持高位整理。

7月份为相对低点，因为随着南美大豆的到港，对7月大豆的价格形成了实际的压力。另一方面随着夏季的到来，棕榈油开始出现消费高峰，对豆油的替代作用开始显现，从而抑制了大豆的需求。

从供应方面来讲，10月份左右北半球大豆集中上市供应期对市场的冲击力量较大，南美大豆上市对价格影响程度相对较轻，分别对应10月与7月的两次低点，10月的低点位置更低；新豆上市前则是供应的相对短缺期，分别对应的是9月和5月的相对高点，5月的高点更高。

因此如果从消费季节性判断个月份价格的强弱的话，3、5、8月相对1、9、11相对较强。

全球大豆价格的定价权是在美国市场，因此大豆市场呈现的豆价季节性涨跌与国际大资金的推动密切相关，更深层次地讲是跟美国大豆市场的利益密切相关。

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