白糖期货的基本面分析 需求萎缩上涨乏力

白糖期货是一个季节性波动较为明显的一个期货品种，其价格波动的主要因为就是产品的供求关系，受到消费淡季、旺季、甘蔗生产的影响，不过在期货交易中中短线的交易者较多，很多突发的“黑天鹅”、“灰犀牛”事件的发生都会影响到其价格的波动。

此次的新冠状肺炎无疑就是期货市场的“黑天鹅”，随着疫情在全球的蔓延，白糖的生产、加工和消费也受到非常严重的影响，对其价格形成较大的压制力量。

因为疫情影响糖厂的开工和白糖的销售，自春节以来白糖的成交量很小，上游原来哦运输困难，目前糖厂库存积压较为严重，虽然目前中间贸易商开始逐步复工，但是因为下游企业没有完全开复工，目前消费依然受到较大的抑制，像白糖的主要消费领域饮料类、酒水、等需求大幅降低，虽然线上休闲食品的需求大幅增加，但是也仅仅是弥补了线下的部分需求缺口，相比以往还是出现了萎缩。

根据比较乐观的预算，如果三、四月份疫情能够得到较好的控制，企业大面积复工的话，白糖的整体需求量较以往同期还是要降低一百多万吨，甚至更多：

而目前糖厂的产能还没有完全释放，以消耗库存为主，而且因为还没有完全放开管制，原料甘蔗的运输也出现较大的困难，但是后市一旦放开、白糖库存没有得到有效的消耗、糖厂产能完全释放的话，整体来看白糖还是处于供求宽裕的状态，白糖价格上涨动力并不充足。

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