苹果期货供应充裕局面难改 价格仍偏震荡

2019年12月以来苹果期现货价格不断下跌，屡破前低。3月13日2005合约再创新低6410元/吨。苹果价格节节败退的背后，离不开其基本面因素的推动，2019年产是同比大幅回升的同时，需求表现差强人意，自苹果10月份上市以来，产区走货一直慢于往年，春节期间新冠疫情的发生，对原本疲弱的需求更是雪上加霜，供需双双利空推动下，价格持续下行。后期来看，苹果期价目前已经跌至上市以来的低位，下方空间被压缩，同时随着新冠疫情的好转，苹果消费预期也将有一定好转，期价继续下行动力不足，不过当前市场因素来看，尚看不到能够扭转当前局面的因素，出口好于往年以及天气干扰等利多对价格提振有限，期价仍难摆脱震荡偏弱局面。

供应端产量同比回升，库存仍处高位

产是同比大幅回升。果品流通协会预计2019年全国苹果产星将恢复正常水平，但不同产区恢复情况不一样。总体上看比2018年大幅増产，比2017年产畺小幅下降。USDA预估2019/20年度苹果产星为4100万吨，路低T2017/18年度得4139万吨，大幅高于2018/19年度3300万吨。

产区库存处于较高水平。陕西果业服务中心信息显示，当前苹果产区库存处于近五年高位，当前冷库剩余是较正常年份17年同期多出150万吨。库存结构果农货占比较大。

综合来看，供应端产是以及库存处于历史相对高位已成市场共识，二季度对于市场干扰较大的主要体现在需求端，一个是新冠疫情好转之后市场的修复情况，二是其他应季水果的供需以及价?各情况。由于苹果目前已经失去了春节这个重要的销售时机，苹果后期销售压力仍然较大，同时考虑苹果属于鲜食品种,苹果年度不存在结余，因此后期不排除降价销售的可能，多重市场因素来看，苹果价格压力重重，苹果2005合约预期波动区间6000-7300。

随看天气变暖，我们还需要关注的就是新果的情况，新果4月份进入新一轮开花季，产区天气对于价格的干扰増加，不过如果末出现重大影响产畺的天气扰动，价格或存在小波浪,较难出现大幅波动,预期上下运行幅度较为有限,目前对于苹果2010合约运行区间预估为7150-8250。操作方面建议关注区间上沿附近的做空机会。

上文关于苹果的行情分析来源于V策财经，后市更多内容可以进入V策直播间。