白糖销售进度缓慢后市仍存在下调可能

2月底开始，郑糖主力2005合约期价高位回落，并且回吐前期的涨幅，受全球金融市场的能市所累，加之内需不足等影响。后市而言，部分主产区制糖利润进入亏损状态，加之需求处于传统淡季，预计白糖销售难度加大。此夕卜，非正规流通糖及进口-増加等供应的增加，预计后市糖价仍向下调整为主。

巴西即将进入甘蔗新榨季，制糖比例调整可能性大

3月以来，随看油价大幅下挫，乙醇跟随走低，由于巴西甘惹可用于制作乙醇，与原糖成为一定的替代作用。市场对新榨季巴西糖厂制糖比例是否调整，同时牵动看国际原糖价格的变化。巴西Unica数据显示，巴西甘蔗行业协会报告显示:巴西中南部2020年3月上半月产糖是约为4.1万吨，同比增加3.2万吨，甘蔗压榨是为299.2万吨，同比増加88.01%；2019/20榨季截至3月16日，巴西中南部甘蔗压榨是5.8292亿吨，同比增加2.96%，糖产量为2653.2万吨，同比増加0.61%。累计糖比为34.38%，低于上年的35.34%。

由于巴西新榨季在4月开始，因此此前3月提前开榨的糖厂产糖仍计入旧榨季，预计3月底巴西中南部有79家糖厂开榨，不过受疫情影响，部分糖厂或推迟至4月份，目前乙醇产量仍同比增加7.29%，乙醇消费量的减少预计在4月份才有所体现。目前巴西中南部正采取措施来防护，且维持食糖供应为主，预计开榨初期糖产量増长有限。鉴于目前巴西乙醇利润缩窄，若糖厂制糖比例调整至40%，则该年度巴西糖产量将上调至3000万吨的预估值。因此巴西糖厂制糖比例的调整将可能影响全球食糖供需缺口的预测情况。

总体上，受疫情影响，国内白糖终端需求预计减少2成以上，不利于库存的消耗。与此同时，2019/20榨季主产区糖料压榨进入最后阶段，除个别省份压榨结束时间至5月之后，新增工业库存仍处于増长趋势，加之进口糖利润可观，非正规流通糖量或増加，不利于正规糖销售。不过近期国外主产国进行锁国政策，短期出口或受限。鉴于市场外围市场不佳的情况下，短期糖价仍继续向下调整的可能。

以上就是V策财经为您带来的关于“白糖销售进度缓慢后市仍存在下调可能”的相关内容，更多期货行情请关注V策直播，每天16小时期货直播服务，可以免费领取特色指标。