黑色系终端走弱带来负反馈效应 25日集体大跌

25日一早，本周的第一个交易日，黑色系就走出了让人“大跌眼镜”的走势——全线品种下挫。铁矿石主力一度到达跌停位，刷新了30天内新低至792.5元/吨。与此同时，双焦盘中也实现了跌超6%。另外，成材方面的螺纹热卷也跌超5%。

铁矿石在火车上装载

目前，现货市场中对于钢材的需求较弱，黑色系商品持续近半年的涨势或将有所变化。但是，长期来看，钢材需求走强的预期依然符合逻辑。去年11月至今，黑色系商品延续了5个月的震荡上行走势。尽管如此，根据最新供需数据显示，未来终端需求负反馈将要显现。

今天的走势让从上周五以来的投资者的热情和信心双双受挫。一方面，铁矿石本身供应将逐渐恢复；另一方面，以现在钢厂端的生产水平，后续无力继续兑现复产，矿石复产逻辑驱动转弱；最后，目前疫情影响下，市场环境转弱——这种种因素都使得短期矿石自身价格下移，以及成材负反馈因素影响下震荡弱势运行。

国际方面，根据世界钢铁协会在4月23日公布的官方数据，3月，国际市场中，64个国家粗钢产量为1.61亿吨，环比增长12.8%，同比下降5.8%；一季度，全球累计粗钢总产量4.566亿吨，同比下降6.8%。从日均产量来看，3月份全球粗钢生产水平较2月仅仅环比增加1.9%。

期货市场中，受到该消息的影响，25日早盘时段，新加坡铁矿石期货跌幅超过11%，创下2月25日以来的最低点133.25美元/吨。

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