棕榈油牛市已过？弱现实各种因素或仍将支撑棕榈油高位运行

今年以来，受到地缘政治冲突、疫情反扑和全球范围内极端天气的影响，全球植物油品种的供应总量纷纷收紧。此前，这种产量不及预期的现实，导致全球市场中的“粮食危机”似乎一触即发。综合上述因素，植物油的“牛市”已然持续了一年之久。棕榈油自然也包含在其中。

不过最近，由于进入季节性增产期、马棕复产、印尼解禁等消息的影响，国际市场对于棕榈油价格的预期开始有看空的迹象，主要原因还是对于全球供应改善的预测。

具体来看，马来西亚斋月接近尾声，马来西亚外籍劳工入境正在快速恢复。因此，预计这个棕榈树种植、棕榈油生产和出口大国后续的产量将会逐步回暖复苏。与此同时，印度尼西亚的出口禁令也有“松动”的希望，令全球植物油市场“松了口气”。

然而，现实或许并未如此简单。目前，马来西亚的外籍劳工的入境速度依旧缓慢，数据显示，目前马来西亚高达12万吨的棕榈才有生产缺口可能会使该国再次错过产量峰期。另一方面，印度尼西亚方面的禁令解除为棕榈油市场带来的影响也尚不明显。尽管解除出口禁令已超过两个周，但是在新的、复杂的出口政策之下，印尼棕榈油恢复出口的进展依然缓慢。

因此，一些市场投资者对于棕榈油即将进入下行通道的预期或需要被修正。合而观之，在马棕复产不及预期等弱现实因素的影响之下，棕榈油的近月合约价格或许仍将保持强势运行。

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