中国期货市场鸟瞰：我国的期货公司

进行期货交易的投资者有很多，不可能都直接进入期货交易所进行交易。绝大多数的交易者都是通过期货公司的代理进行交易的。因而，期货公司实际上就是期货交易的中介机构，其作用相当于证券交易中的证券公司。

作为期货交易所的代理会员，期货公司主要经纪业务职能为：“根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续。对客户账户进行管理，控制客户交易风险。为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。”

期货公司在期货市场中的作用主要体现在以下几个方面：“期货公司接受客户委托代理期货交易，拓展市场参与者的范围，扩大市场的规模，节约交易成本，提高交易效率，增强期货市场竞争的充分性，有助于形成权威、有效的期货价格。期货交易者买卖指令传输示意图见下图。期货公司有专门从事信息搜集及行情分析的人员为客户提供咨询服务，有助于提高客户交易的决策效率和决策的准确性。期货公司拥有一套严密的风险控制制度，可以较为有效地控制客户的交易风险，实现期货交易风险在各环节的分散承担。”

2017年3月1日，国务院颁布第四次修订的《期货交易管理条例》规定：期货公司业务实行许可制度，由国务院期货监督管理机构按照其商品期货、金融期货业务种类颁发许可证。期货公司除可以申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。

期货公司的设立必须经中国证监会批准。基本条件是：符合《中华人民共和国公司法》的规定；符合法律、行政法规规定的公司章程；有合格的经营场所和业务设施；注册资本在人民币3 000万元以上；主要股东以及实际控制人具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录；董事、监事、高级管理人员具备任职条件，从业人员具有期货从业资格；有健全的风险管理和内部控制制度。目前，我国经中国证监会批准的期货公司有140多家。

期货公司不得从事与期货业务无关的活动，法律、行政法规或者国务院期货监督管理机构另有规定的除外。

期货公司不得从事或者变相从事期货自营业务。

期货公司不得为其股东、实际控制人或者其他关联人提供融资，不得对外担保。

2019年6月4日，中国证监会修订公布了新的《期货公司监督管理办法》。该办法对“期货公司的设立、变更与业务终止”“期货公司的治理”“期货公司的业务规则”“客户资产保护”“信息系统管理”“监督管理”以及“法律责任”都做出了详尽的规定。

期货交易所的会员有两类，一类是上面所说的期货公司。按现行规定，期货公司自己不能从事期货交易，即不能从事自营业务。另一类就是自营会员。按现行规定，自营会员只能从事自营业务，不能从事代理业务。显然，自营会员实际上就是可以不通过期货公司代理而自己直接进场进行期货交易的投资者，可以说是一类比较特殊的投资者。通常，这些会员都有与期货交易所的交易品种直接相关的业务，而且其业务量也比较大。比如，云南农垦是上海期货交易所的自营会员，因为其是国内天然橡胶生产的大户，与上期所交易的天胶品种密切相关。又如，中粮集团既是大商所也是郑商所的自营会员，因为这两个交易所都以农产品交易为主，与中粮集团的业务密切相关。

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