期货豆粕和菜粕的关系

豆粕和菜粕是存在替代关系的，菜粕5－10月份是需求旺季，主要用于水产，所以对应的9月合约，价格往往比较高，自然9月豆菜粕价差就会比较低。

而豆粕下半年在春节前都是需求比较旺盛，价格也往往比上半年高，在配合北美豆生长收割关键期，大行情通常都在6－9月份，以及11－12月份国内大豆青黄不接的时候。

从历史情况来看，09合约是做多豆粕和菜粕价差的一个最好的月份。7、8月份正好是美豆种植期间，容易受到天气的炒作，所以豆粕价格容易因为天气市的原因而走强。

菜粕是夏季淡水养殖的主要蛋白饲料，所以在7、8月份市场价格可能把预期已经涨得很足，而南方地区夏季经常多雨，从而导致需求不及预期或者需求启动较慢，所以菜粕容易出现旺季不旺的情况。所以豆粕由于天气炒作，容易上涨，菜粕由于预期修正或天气原因导致需求启动慢，容易价格下跌，从而导致豆粕与菜粕的比值容易拉开。

尽管它们是由不同的原料做出来的，用途也有一定的区别，但是它们的走势确实有高度的相关性，基本上不存在一个大涨一个大跌的情况，大部分的时间是齐涨共跌，少部分的时间可能一个涨的快点，一个涨得慢一点或者一个跌的快点，一个跌的慢一点。期货品种之间或许有一些关联度，但绝对不能看着一个品种去做另外一个品种，因为每个品种都有它各自的成本结构和用途，所以行情都是相对独立的，可以把豆粕和菜粕当成关联度极高的品种，做多的时候做强的那一个，做空的时候做弱的那个。

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