2月27日期货：钢材目前关注高位需求弱涨、高库存压力情况！！

厦门：福建地区的企业对今年的钢材走势持有谨慎乐观的态度。主要因为市场库存在节后出现了五年内的历史高位，需求启动缓慢，库存消化速度较慢。同时，钢厂利润将在今年有明显的缩小，福建区域产能产量的集中增加，对未来的供给端压力影响较大。考虑到今年是建国、建党70周年的时间节点，政策面的导向越来越明显，加上今年的资金方面略显宽松，对商品市场还是比较有利的。

沈阳：一线钢厂新抚钢销售不愁，主要今年工程需求量表现很不错。去年开春存货太多了，但今年相对还好，贸易商压力不大。未来十年，市场决定贸易商出路，在大规模建设过后，钢铁需求将越来越弱，建议大家谨慎操作，别太冲动，控制风险，要有居安思危的意识，对2019年钢铁市场还是比较有信心的。

成都：多数成都地区钢贸商针对2019年三月份的行情持谨慎乐观的态度。2019年商家冬储较2018年减少，且冬储成本居高不下，春节后厂商操作都较为理性，无空涨杀跌，后期发生价格踩踏事件的概率小。另一方面，成都建材社库超过2018年峰值，相对较高的库存需要一定的周期去消化，随着去库存阶段进行，价格会出现震荡，整体波动不会太大。与会代表对钢价上涨的时间段有分歧，有认为行情确立上涨的走势或在4月份，也有认为3月份市场价格将震荡上行。

邯郸：年后库存上涨速度高于预期，市场需求尚未真正启动，价格上涨动力较小，但钢贸企业对后市仍报以谨慎乐观的态度。近日邯郸库存涨幅收窄，部分品种如中板库存由涨转降，需求已开始回暖，三四月份需求或将正式启动。并且三月邯郸钢厂或迎来集中性检修以完成采暖季限产任务，供给压力减小，对市场形成利好因素。如果钢厂吨钢利润在300到400之间，则属于正常，若利润高于500，需谨慎操作。

天津：市场在犹豫中前行，节后京津冀中板社会库存创历史新高，而热卷和冷板库存维持偏低水平，钢厂接单良好，厂内库存较低。市场心态依旧迷茫，下游需求的不确定性，新增产能带来的供给压力，导致品种分化，反弹强度不一。价格方面，虽然目前矿石等原料价格对钢材价格支撑较强，但节后商家高库存急于出货套现，价格反弹一波三折。与会商家多认为，市场需求启动在即，抛开突发利空政策影响，市场还需报以谨慎乐观的心态。

螺纹钢：横盘

2月27日，全国25个主要城市20mm三级螺纹钢均价3991元/吨，较上一交易日下跌1元/吨。今日期螺宽幅震荡，市场情绪有所回落，市场高价成交偏差，低位成交尚可，由于各区域压力不一，价格表现也有所分化，整体而言，价格涨跌幅均较为有限。从目前情况来看，钢厂产量受限，各区域库存压力不一，需求正处缓慢恢复中，所以在供需格局修复过程中，区域表现也将有所分化。整体而言，预计短期建筑钢材价格震荡偏强，各区域表现将稍有分化；

技术建议：

1905合约建议：关注3700一线弱支撑--上方关注3750--3780压力；

焦炭：低多

27日焦炭市场总体持稳。今日焦炭市场暂稳运行，山西，江苏焦企第二轮提涨50-100元/吨，下游钢厂仍未接受。节后焦炭首轮上涨后，下游钢厂接货状况良好，受制于钢材价格震荡、钢厂利润较低影响，对焦炭继续上涨抵触情绪较强；山西临汾、长治等地区受恶劣天气影响，开工略有下调，影响相对有限，其他区域生产状态基本正常；原料端方面，内蒙古2.23矿难事件持续发酵，昨日乌海海勃湾区某煤矿对所有主焦煤产品价格上调70元/吨。个别焦企因厂内洗精煤不足，开工45-50%，对焦炭已暂停报价。综合来看，短期焦炭现货稳中偏强，但继续上涨支撑较为有限。

技术建议：

1905合约；晚间关注2143支撑拉升--弱涨前高2180附近关注压力--延伸关注2194--2219压力；目前重点关注2180压力；

焦煤：低多

国内炼焦煤市场大部分持稳运行，部分地区呈现偏强态势。内蒙地区受2.23矿难事件持续发酵，几乎所有民营煤矿均待令复产，乌海部分地区对主焦煤价格进行上调。考虑到3月份两会举行，煤矿产能暂时无法完全释放，短期山西地区焦煤依旧供应偏紧。短期炼焦煤市场依旧呈现易涨难跌的格局。

技术建议：

1905合约；焦煤情况相对稳健为主；关注1307-1280区间震荡；

棉花：支撑

目前国内2018年度棉花现货市场购销清淡，受政策影响，目前观望氛围较重，就价格方面也充分反映了目前的市场状态：进入1月中旬，在下游补库的支撑下，国内棉花现货价格指数止跌企稳，略有回升；纱线和坯布价格指数依然呈稳定略跌走势。期货方面，受现货销售压力转移影响，期货盘面卖压沉重，不宜追高。目前抛储行为未得到消息，预计延期抛储成为定局

技术建议：

1905棉花，目前走弱观察15200震荡压力--下方关注15070；

郑醇：跟随

近期甲醇装置开工率处于高位，且远高于历史同期水平。同时多套天然气装置复产，后期供应有继续增加的趋势。前期进口的持续增加，使得近期港口库存仍较高，不过2月中下旬中东部分与东南亚部分甲醇装置检修，将抑制后期进口量的增加。从需求来看，传统下游陆续开工；江浙沿海烯烃装置已经全部开工，对需求有一定的推动作用。

技术建议：

1905合约甲醇：建议回撤2520-40保持低多上方关注2650-2700；日线整体关注突破新高的机会！

白糖：热点

印度提高食糖最低售价使得其出口成本在边际上上移导致纽约原糖价格上涨已经尘埃落定，广西出台的各项稳糖价政策使现货价格止跌企稳，期货价格顺势跟随配额外进口成本上升而上涨，国内糖价第一轮上涨宣告结束，后市能否掀起第二轮上涨高潮，主要看补库行为能否顺利向产业链下游传导。但是在近期现货供应充足、远期生产成本下降的背景下，特别是在现货价格已经回升至5200元/吨这一重要关口以后，产业链补库行为还没有有效传递到下游，支撑现货价格继续上涨的驱动力在减弱，白糖期价在5200元/吨附近将进入到大幅波动阶段。

技术建议：

1905合约；关注价格回落5100、深度震荡关注5000-4940区域

镍：热点

隔夜沪镍主力1905合约小幅下探后回升，当前宏观氛围带来的乐观情绪逐渐消散，但镍因低库存的存在，下跌空间有限。现货市场上，成交不如昨天积极，市场情绪一般买涨不买跌。金川镍成交相对清淡，上海货源相对不多，且下游拿货情况一般。

技术建议：

1905合约；晚间开盘关注2400-2200压力下方关注弱震荡到100000一线下方；